Als Elsa Peretti (1940-2021) 1974 zu Tiffany & Co. kam, war Diamantschmuck bei den Jüngeren nicht in Mode, vor allem nicht in den Vereinigten Staaten, die immer noch in der Rezession steckten. Die verschnörkelten Diamanten, die in früheren Jahrzehnten beliebt waren, eigneten sich weder für das Büro noch für die Tanzfläche in der Disko - und sie waren ohnehin zu teuer, als dass ein normaler Mensch sie hätte kaufen können. Das hat Peretti nicht abgeschreckt. Diamonds by the Yard, eine ihrer ersten Arbeiten für die Marke, bestand aus einer Halskette mit einem Dutzend kleiner, in ungleichmäßigen Abständen angeordneter, eingefasster Steine an einer feinen Goldkette. Peretti erfand Diamantschmuck als etwas, das man am Arbeitsplatz und sogar in den Clubs tragen konnte, wie Studio 54, wo das Model, das sich in eine Designerin verwandelt hat, regelmäßig zu sehen war.

Die in Florenz geborene Peretti studierte Design in Italien, modellierte in Spanien und war Skilehrerin in der Schweiz, bevor sie 1968 in die Vereinigten Staaten zog. Einige ihrer ersten Schmuckstücke waren für einen Freund, den Modedesigner Halston, für den sie auch Modell stand. Peretti brachte sowohl seine Wertschätzung für europäisches Design als auch seine jugendliche Energie in das historische Unternehmen Tiffany & Co. Das erste Design von Diamonds by the Yard zeichnete sich durch eine minimalistische Vision von Luxus aus. Es folgten weitere Stücke mit unterschiedlichen Längen und Karat. Durch diese Variationen wurden einfache Designs für den preisbewussten Verbraucher erschwinglich, und ein Tiffany-Diamantencollier aus dem Jahr 1976 war plötzlich für unter 100 Dollar zu haben. In einem Artikel von Newsweek aus dem Jahr 1977 heißt es: "Peretti hatte eine völlig neue IDEA von Schmuck. Echter Schmuck ist nicht mehr seriös, sondern für jede Sekretärin und Verkäuferin zugänglich und erschwinglich geworden."

Perettis Entwürfe boten Diamanten für alltägliche Accessoires, nicht nur für besondere Anlässe. Der New York Times sagte sie 1974: "Ich mache Dinge, die Frauen gerne anfassen und tragen, nicht Dinge, die sie in eine Schublade stecken."